【財訊快報／研究員周佳蓉】隨著記憶體大廠將更多產能轉向HBM及伺服器DRAM，其他記憶體產品供給受到擠壓，反而推升利基型記憶體與相關封測需求，南茂(8150)客戶包含美光、旺宏(2337)、華邦電(2344)、南亞科(2408)等；驅動IC端包含聯詠(3034)、奇景、瑞鼎(3592)等客戶，今年上半年營收年增27.1%，除了受惠記憶體業務DDR4、DDR5產量增加、也因為Flash需求回升及外包訂單成長，南茂近年也從傳統記憶體、驅動IC封測業者，逐步轉型跨足高階邏輯、AI ASIC與光通訊/矽光子封測領域，被市場視為新成長主軸。

公司過往每年資本支出約佔營收20%，本次法說會提到2026、2027年將占營收25%以上，除了配合客戶擴充記憶體封測產能外，也將投入AI ASIC、手機ASIC、光通/矽光子相關封測市場，其中南科新廠設置記憶體測試產能，也針對混合訊號和包含光通信矽光子與ASIC產品等，進行策略性產品投資與擴充。隨著第三季記憶體報價皆持續反映成本增加而調漲，DRAM營收動能料將優於NAND FLASH，驅動IC啟動季節性備貨，公司記憶體和DDI封測漲價皆調漲，將逐漸反映在公司財報上。

技術面來看，股價從高檔修正後開高出量站回所有均線，且KD、MACD皆展現正向，未來若成交量穩步擴大，有利於短多。