台股本波失守半年線後，多頭軍心一度渙散，所幸年線持續上揚，加上台積電(2330)法說會釋出毛利率51.3%超過市場預期的利多，指數拉出長紅，確立年線支撐，加上國際股市包括歐、美加上印度，指數大多在季線之上或接近今年高點，聯準會可能從11月中旬開始縮減購債，市場逐漸淡化利空。全球約有超過13個國家開始或將加入調升利率，升息對抗通膨漸成共識。所幸這是從底部以來首次收縮資金，較無礙股市長多表現，有業績或題材性強的個股震盪後仍有續漲機會。

電子股中，半導體從去年上半年一路紅到今年上半年，而後在摩根士丹利5月提出警訊後，近5個月個股紛紛出現高點再震盪拉回，以驅動IC為代表。但是明年發展聚焦高速傳輸IC相關股包括威鋒(6756)、創惟(6104)、通嘉(3588)、偉詮電(2436)、譜瑞KY(4966)等，姿態都還很高，而上述個股從下半年以來單月營收都有不錯成長，前3家公司營收已連續4個月以上創歷史新高，一旦股價再站回季線可視為轉強訊號。

再來就是市場一直給予較高PE的矽智財族群，包括力旺(3529)、智原(3035)、創意(3443)、愛普(6531)、晶心科(6533)及世芯KY(3661)，從台積電口中說出在物聯網、高速運算以及AI的趨勢下，相關晶片下單持續強勁，無論是自駕車、邊緣運算、類神經網絡等晶片，都需要矽智財IP輔助，是科技趨勢所在，已成為展現國力的次產業；另外，IC設計業者也結合矽智財業者來獲得上游晶圓代工更大產能，推動IP產業發展，一般IP大多與ARM合作，晶心科則以發展RISC-V架構為主，獲得中國大力支持，未來可多加注意。近兩個月來與台積電密切關連的創意，以及與聯電密切來往的智原，獲得內外資大力買進，若以近兩年來看，創意、智原股價表現不如其他IP業者，如今這種買法似乎是大型法人進駐，可密切注意業績。

再來是汽車電子興起，第3代半導體氮化鎵及碳化矽已成為顯學，台灣以台積電、世界(5347)、漢磊(3707)及嘉晶(3016)為代表。其中漢磊及嘉晶又是法人集中買進對象，儘管獲利及累計漲幅相當大，但是法人不放手，可能會一路推動，這次漢磊股價又領先創新高，只要未出現超級大量下跌前，可沿十日線向上操作。

二極體也是汽車電子必需品，以具有IGBT量產實力等待認證的朋程(8255)最受法人青睞，股價姿態很高。德微(3675)、強茂(2481)及台半(5425)屬於跟隨者。而配合國際汽車大廠晶片測試的欣銓(3264)，業績也看好，9月營收雖未創歷史新高，但是東南亞逐漸解封，對於汽車晶片是正面的，預計後續業績看俏。欣銓上半年EPS2.37元，今年有機會超過5元，目前PE約11倍屬偏低。

捷敏KY(6525)主要提供高、低電壓MOSFET及IGBT、二極體等專業封裝測試服務，客戶包括IDM(整合元件廠)與國內IC設計公司，目前占營收比重分別約45%、55%；也搭上這波汽車電子景氣，已超過6個月營收連續創歷史新高，預估全年EPS落在7元上下，股價若跌至90元以下也可注意。

在汽車電子部分，電動車已成潮流，做電池的中國寧德時代(300750.SZ)股價創歷史新高，並成為深圳A股及創業板總市值最高公司，主要是緊貼特斯拉。而聚和(6509)為國內特用化學廠，是大陸前3大的電解液添加劑供料商，天賜材料、新宙邦、天津金牛、東莞杉杉等前4大電解液配方廠均是其主力客戶，由於上述客戶與寧德時代有合作關係，聚和入列寧德時代供應鏈。

隨著新能源車銷售量逐步成長，對於聚和的電解液添加劑業績具有正面助益。聚和上半年EPS為1.47元，前9月營收成長33%，業績穩健成長，預計全年上看3.5元，PE尚未超過20倍，與做電池正極材料的康普(4739)、美琪瑪(4721)以及負極材料的中碳，都陸續公布獲利，可一併注意。

與新普(6121)有關係的AES-KY(6781)股價已登上千元大關，創歷史新高，主要以鋰電池模組為主，受惠二輪電動車電池(LEV)、資料中心備援電池(BBU)需求強勁，9月、第3季營收雙創歷史新高，市場預計EPS挑戰30元以上，給予高PE。其實大陸股市近期雖受限電影響但是鋰電池相關股走勢都很強，最終就來到寧德時代，所以台灣相關電池概念股都可注意。

中探針(6217)、新巨(2420)、大眾控(3701)、嘉澤(3533)、健策(3653)等股價姿態也不錯。中探針營收連續3個月創歷史新高，上半年EPS僅0.83元，下半年快速扭轉；受惠連接器、測試、新能源3大產品線需求續強帶動，營收年增幅可達15至20%以上，優於往年、創歷史新高，展望樂觀。旗下主力產品POGO PIN連接器在TWS、筆電、手機、平板、5G基站等應用逐步攀升，且因該產品毛利佳，有助優化整體產品組合。在新能源部分，目前有兩家客戶，分別為韓系、美系電動車大廠，其中與美系電動車的合作案預計自年底、明年初開始貢獻營收，終端產品為AC的充電槍，業績展望佳。

由於投資人對美國證券交易委員會(SEC)批准第一支比特幣期貨交易所交易基金(ETF)的可能性感到樂觀，比特幣升破6.2萬美元。而根據劍橋大學另類金融中心近期公布的研究報告，美國目前已取代中國成為世界上最大的比特幣開採國。數據顯示，占全球挖礦份額的35.4%。排在美國之後的是哈薩克，俄羅斯位居第3，接著是加拿大、愛爾蘭及馬來西亞等。猶記得6月，中國政府為規避使用加密貨幣進行洗錢的風險，下令境內禁止比特幣挖礦及交易。而且英國等國家央行對比特幣都不喜愛，在此情況下比特幣今年還是出現超過數倍以上的漲幅，短線又將向6.486萬美元歷史新高挑戰，以國家力量都打不死，看來還有得漲，台灣挖礦相關公司包括技嘉(2376)、華擎(3515)、微星(2377)、青雲(5386)、撼訊(6150)、映泰(2399)、麗臺(2465)股價再度轉強。對於IP股如世芯、智原、創意乃至台積電業績也有加分作用。

低軌道衛星通訊隨著馬斯克旗下SpaceX發射衛星超過1800顆，未來將向目標18000顆接近，此時衛星製造及地面接收產品就看好，這是影響未來自駕車以及偏遠低區通訊的新潮流，台股進入第4季若說做夢題材，此族群隨著SpaceX市場估值已超過1000億美元，配合特斯拉大賣，馬斯克已成為全球首富，相當具有影響空間。台揚(2314)、昇達科(3491)等都可注意。

傳產股部分就是原物料上游表現較強。塑化股有油價創高帶動最出色，台塑(1301)及台塑化(6505)為指標(可參考〈產業脈動〉分析)，漲勢有蔓延至化纖的EG、CPL及聚酯棉、尼龍絲等產業，集盛(1455)、宏益(1452)、聯發(1459)、南紡(1440)、力麗(1444)等。下游的成衣聚陽(1477)及儒鴻(1476)近半年受到東南亞疫情嚴重，尤其是越南幾乎都在封城，以致影響業績。如今已逐漸解封，對於成衣業績應是正面。

此外，銅價再度站上1萬美元，逼近歷史新高10732美元，以及鎳價站穩2萬美元，對於電線電纜業是利多，投機力強的第一銅(2009)、華榮(1608)、大亞(1609)及不鏽鋼的華新(1605)、燁聯(9957)、燁興(2007)、運錩(2069)、彰源(2030)等受惠。

原物料股中可注意昇貿(3305)；國際錫價屢創新高，該公司生產與製造與錫相關製品，獲利與國際錫價息息相關，觀察近6季獲利，EPS最低是20年第1季的0.1元，當時錫價為每噸14401美元，而後隨著錫價逐季提升，每股獲利也向上，至去年底錫價達20540美元，昇貿EPS達0.51元；今年上半年錫價達33460美元，較去年底上漲62.9%，昇貿EPS達1.99元，這已經是近5年最高。而下半年至今錫價持續創高達39600美元，較6月底再漲17.7%，全年累計上漲94.3%，也帶動該公司8、9月營收創高，且隨著存貨不斷上升產生的庫存利益，預估第3季該公司EPS就有挑戰1.5元機會，全年可望挑戰5元區間。相對目前股價約60元，並不高。

雖然第4季至明年上半年美債殖利率不易突破2%，但聯準會受通膨壓力而預計將提前減債縮表，進而在明年下半年調升利率，對於金融業是利多。而15家上市櫃金控9月稅後盈餘達416.3億元，累計前9月獲利4992.62億元，年成長達6成；其中，十家金控前3季獲利已經賺贏去年全年。預計全年獲利將超過6000億元以上，創歷史紀錄。

國泰金(2882)及富邦金(2881)兩家9月份獲利就超過整體一半，台新金(2887)、新光金(2888)、開發金(2883)、中信金(2891)等獲利大成長。誠如國泰金所言，台灣的保險業預計2026年接軌IFRS 17、ICS，但明年底法規架構就會確定，壽險股或壽險金控因為接軌的不確定性，股價會受到壓抑也就將解除。且過去20年保單利率高，明年下半年起利率已降低，新增保單一定賺錢，加上投資股市賺錢機率大，對於長線持有的投資人，例如有意準備退休金的人來講，現在反而是投資壽險股或壽險金控最好的時機，國泰金經營階層展現企圖心，股價逐步墊高向2011年以來高價61元挺進。台新金及兆豐金(2886)股價也都高姿態。這次金融股指數強過加權指數相當多。