【時報-台北電】美國聯準會利率決策會議如預期維持利率不變，也放緩量化緊縮速度，上修今年通膨預估值、下調經濟成長預期，對於聯準會會後談話，儘管面對政策的不確定性干擾，投信法人認為，市場波動會加大，穩健保守布局，建議非投資級債券及新興市場美元主權債。

　富達國際表示，預期企業獲利仍為推動股市報酬的主要因素，加上經濟維持一定成長幅度，傾向適度加碼風險，因此維持股票加碼投資評等。

　信用債方面，基本面依然穩固，但利差縮窄的情況下，評價面已相當昂貴，綜合考量下，給予該資產中性評級。

　在政府公債評價面開始變得具吸引力，但考量通膨風險及股債相關性不穩定，但尚不認為宜轉至加碼，因此維持中性；預估市場維持震盪格局，投資策略建議以全球優質股息策略，搭配全球優質債券做為主要核心資產配置，以抵禦市場波動，同時看好科技股之長期發展。

　瑞銀投信投資研究部主管陳碩存指出，在第二季，債市相對來說有更好的投資機會，由於近期市場認為美國衰退機率提高，儘管聯準會本次沒有降息，瑞銀仍認為聯準會在6月份及9月份仍有機會各降息1碼，在降息預期當中債券仍有機會表現。不過在信用利差方面，相較於美國公司債券在近期市場修正中利差有較明顯的放寬，歐洲跟亞洲的公司債券市場相對表現較佳，即歐洲跟亞洲非投資等級債在今年較有表現空間。

　野村投信資深副總經理張繼文強調，可留意新興市場美元主權債，主要債券資產中，新興美元主權債表現最出色，新興美元主權債表現優異，有兩個主要原因是該債種的存續期間較長，當美國公債殖利率走低時，能受惠更多。

　當前環境新興美元債未來12個月仍具有相當不錯的表現潛力，因聯準會主席重申緩步降息的基礎情境不變，目前殖利率仍在相對高檔。

　其次是川普雖祭出更多關稅措施，對新興債影響有限，如果聯準會因為美國經濟出現衰退風險而加速降息，反而可能對新興美元主權債帶來更大利多。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)