【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】本周美股表現強勁，但這番榮景將在下周遭遇魔王關卡：7月消費者通膨指數即將發布。分析師表示，美股在屢創高點之後，由於估值已高，加上迎來「八窮九絕」魔咒，不排除後市有拉回的可能性。

　周五（8月8日）標普500指數漲0.78%，收在6,389.45點，距離歷史高點僅一步之遙；本周收漲2.4%，扭轉了上周五非農就業數據意外疲弱所觸發的跌勢。標普500指數今年以來上漲逾8%。

　由蘋果等科技股帶動，那斯達克指數周五上漲0.98%，收在21,450.02點，再創歷史新高；本周收漲3.9%。

　蘋果再漲逾4%，延續周三（8月6日）在白宮宣布加碼投資「美國製造」1000億美元以來的強勁升勢，本周收漲13%，創下自2020年7月以來最大單周漲幅。

　這表示未來4年，蘋果在美國的投資總規模將達到6000億美元。美國總統川普在宣布將對半導體晶片課徵100%進口關稅時表示，「如果你在美國設廠或承諾在美國設廠，那就不用付關稅，例如像蘋果這些公司」。他也特別提到輝達將在美國投資5000億美元，台積電將投資2000億美元，市場解讀為這些已經承諾在美國投資設廠的科技巨頭將取得晶片稅豁免，這給相關個股帶來提振。

　惟德銀和摩根士丹利等投銀策略師最近都提出警告，稱過去4個月美股漲勢基本上沒有減弱，已將股票估值推升至歷來高點，隨著傳統上表現較疲弱的時節到來，市場可能出現一定程度的拉回。

　根據LSEG Datastream 的數據，以未來一年企業獲利預測估算，目前標普500指數的本益比超過22倍，遠高於其長期平均值（15.8倍），且最近其本益比才剛創下4年多來新高。

　美股走勢將在下周面臨挑戰：美國將於下周二（8月12日）發布7月消費者物價指數（CPI）報告。若CPI通膨率超乎預期，可能衝擊投資人越來越看好聯準會即將降息的預期。

　Morningstar Wealth首席多元資產策略師Dominic Pappalardo表示，我確實認為市場會有些拉回，很多擔憂正在醞釀。

　與4月觸及的今年低點相比，標普500指數已經飆漲28%。川普在4月2日發布「對等關稅」，並稱之為美國的「解放日」（Liberation Day）。當時，在這項大規模關稅措施可能推升通膨並將美國推入經濟衰退的擔憂籠罩下，包括股市在內，金融市場陷入劇烈震盪。

　投資人也對所謂的「八窮九絕」魔咒感到不安。根據股票交易員年歷（Stock Trader's Almanac），過去35年來，8月和9月一直是標普500指數表現最差的月份，在8月平均下跌0.6%、9月平均跌0.8%，成為該指數在這35年來唯二平均表現是負值的月份。

　摩根士丹利股票策略師Michael Wilson日前出具報告指出，就業數據疲軟加上對關稅引發通膨的擔憂，可能導致美股拉回，尤其是在季節性疲軟的第三季。但他也表示對未來12個月的美股表現仍然看好，「我們會在拉回時買進」。

　根據路透社所做的調查，受訪經濟學家預估7月CPI年漲2.8%。在6月CPI報告顯示關稅措施已經對部分商品價格產生影響後，投資人將密切關注川普的大規模進口關稅是否將推升物價。

　Edward Jones資深投資策略師Angelo Kourkafas表示，如果CPI數據顯示市場有些過頭，這可能引發波動；但如果通膨數據沒有預期糟，就可能讓投資人更加相信我們正處於聯準會的政策轉折點。

　美國總統川普對數十個國家祭出的「對等關稅」在8月7日周四生效，這將使美國的平均進口關稅稅率創下一個世紀以來新高。此外，川普也宣布要對半導體晶片和藥品加徵關稅。且除非美中達成貿易協議或同意再次延長休兵期，否則中國可能在8月12日下周二面臨關稅提高。

　Man Group資深投資組合經理Matt Rowe表示，提高關稅對經濟的影響可能需要一段時間才會顯現，而市場似乎輕忽了這種貿易摩擦對經濟可能造成的衝擊，「市場已經對關稅根本不會有什麼事感到放心，但我不認為這是對的」。