新興股市上週表現不盡理想，MSCI新興市場指數週線下跌，中斷此前一週上揚升勢，因市場擔心美國關稅措施引發貿易夥伴報復性行動的溢出影響，可能對全球經濟帶來衝擊，從而惡化了市場風險偏好。

上週MSCI新興市場指數週線下跌0.79%，來到1,119.61點；MSCI亞太指數週線則是滑落1.20%，報185.71點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，巴西、阿根廷、祕魯股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現4.26%、3.12%以及2.82%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，奈及利亞、馬來西亞，以及肯亞股市的大盤指數分別下跌3.12%、3.50%以及3.62%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。此外，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

目前投資人正密切關注貿易關稅對全球經濟的影響，因市場越來越擔心地緣政治緊張局勢升級，以及針鋒相對的關稅戰可能導致全球貿易爭端惡化。經濟專家普遍預計，貿易關稅措施將導致消費者價格上漲和經濟成長放緩，並對聯準會促進價格穩定和就業最大化的雙重使命構成挑戰。

市場分析師也認為，這種政策轉變增加了不確定性，給全球供應鏈帶來了額外風險，特別是高度依賴跨境貿易的行業。在川普2.0政策不確定性加劇的情況下，預計股市波動性仍將保持高點。

不過，從近期資金的流向看來，新興市場並未受到投資人冷落。一份統計數據顯示，三月的首週投資者繼續買入新興市場股票和債券交易所交易基金(ETF)，連續第五週為資金流入。

金融媒體匯編的數據顯示，截至3月7日止當週，5.751億美元資金流入美國上市的新興市場ETF，前一週流入18.9億美元。今年以來，資金流入合計24.4億美元。其中，股票ETF資金流入3.833億美元，債券ETF流入1.919億美元。新興市場ETF總資產從3,532億美元增至3,637億美元。

高盛近日就上調了新興市場股票的目標價，因該行預計人工智能推動的中國股市上漲也可能提振其他市場。高盛將MSCI新興市場指數的12個月目標指數上調3%，從1,190點上調至1,220點，表明該指數較當前水準有(11%)的上漲潛力。