日本股市上週穩中透堅，東證指數與日經指數週線上漲，因在投資人權衡關稅措施、美國經濟形勢，以及聯準會政策路徑之際，也在關注日圓匯價走向，而有關資金可能進一步前來的臆測，以及逢低承接買盤進場，則是對大盤盤勢起到支撐作用。

東證第一部指數上週五收在2,715.85點，週線上揚0.27%；日經225指數收在37,053.10點，週線則是揚升0.45%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有19檔類股上揚，其餘14檔下跌。上週銀行類股指數上揚2.91%，漲幅最為亮眼。礦業類股指數與電力天然氣類股指數則是分別上揚2.90%與2.80%，表現也很不錯。反觀，服務業類股指數下跌2.68%，表現敬陪末座。證券商品期貨類股指數、空運類股指數則分別下跌2.02%與2.65%，表現也不理想。

展望本週，美國關稅措施的發展、中東衝突、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時，全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。同時，日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

儘管美國川普政府的關稅大棒尚未揮向日本，但是日圓匯價長期走貶，已經遭到川普總統鎖定。市場分析師認為，這些不確定性，加上日本經濟數據優於市場預期，引發有關日本央行會再繼續升息的憂心，日圓若是因此走升，將造成日股承壓。

前日本央行執行理事門間一夫表示，央行可能要等到6月才會再度升息，以保持每半年升息一次的頻率。門間一夫表示，日本央行在1月份升息至0.5%後，3月份政策會議料將按兵不動。這是由於川普的關稅措施加劇了美國經濟隱憂，日本央行可能變得更謹慎，將盡力避免給出任何關於下次升息時機的暗示。

儘管諸多不確定因素令日股短線不免出現波動，但是不少市場人士依舊看好日股前景。像是野村投信就認為，日本具備低基期、經濟及資本市場結構轉型等利多，加上東京交易所針對資本市場改革方向不變，促使企業獲利進入正向循環，這些預期都將有利於日股多頭行情。