美國總統川普預定4月2日實施對等關稅措施，新興市場投資人正嚴陣以待的同時，追蹤新興市場的MWEF股價指數28日跌17.97點或0.52%，收在3437.75點，在3月最後一週翻空跌0.84%，前一週漲1.36%。與歐美股市相比，表現抗跌的韌性。

在3月28日這一週，韓股挫跌3.22%為新興市場最遜咖，而受到緬甸強震波及的泰國週線雖只跌0.94%但今年來跌幅擴大到16.05%淪為亞股最大魯蛇，儘管川普的對等關稅大旗對以觀光的泰國影響相對有限，但地震後續影響卻可能衝擊到最大經濟支柱，進而對經濟和股匯債造成衝擊。

最近一週，投資人不安情緒顯而易見，新興市場的股、債、匯市都下跌。數據顯示，防範新興市場貨幣對美元貶值風險的避險需求正在上升。摩根大通銀行(小摩)一項指數顯示，美元對新興市場貨幣三個月買權和賣權之間價差，攀升至2023年10月以來最高水準，評估新興市場信用風險指標也徘徊在四個月高點附近。

緊張情緒加劇核心在於川普進口關稅是否會推升通膨並保持美元強勢，還是會把美國經濟拖入衰退，連帶把其他經濟體一起拖下水。

川普政府尚未明確告知關稅目標和稅率，加上新興國家本身問題，加深市場焦慮。例如，市場對印尼財政的擔憂，加劇印尼股市3月24日下殺到5967.19點為2021年8月20日以來最低，土耳其股匯市也因民主倒退憂慮遭拋售。投資人也正在削減對南非債券的曝險，因為川普將目標瞄準南非，先停止援助，接著又驅逐南非駐華府大使。

Prescient證券公司固定收益交易員克魯格表示，「川普關稅不僅影響貿易，還顯著影響全球資金流動，隨市場波動加劇，南非幣和當地債券很容易受到資金突然外流的影響」。