新興股市上週表現欠佳，延續近期疲軟態勢，MSCI新興市場指數週線下跌，連續第三週下滑，因為美國關稅措施引發中國等貿易夥伴報復性行動，惡化市場對於全球經濟與企業獲利將受到衝擊的憂心，市場疑雲持續籠罩。

上週MSCI新興市場指數週線下跌3.90%，來到1,045.20點；MSCI亞太指數週線則是下滑2.78%，報173.29點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，阿根廷、南非、波蘭股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現6.52%、5.92%以及5.20%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，哈薩克、新加坡以及越南股市的大盤指數分別下跌6.28%、6.48%以及7.58%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。此外，隨著美國財報週的到來，重要企業的業績訊息勢必也會影響投資人情緒。而部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

隨著川普宣布關稅政策，引發國際金融市場動盪，近期市場分析師對新興股市的看法呈現出多面向的觀點，整體而言，在看到部分增長動能的同時，也對潛在的風險保持警惕。

有分析師指出，近期的數據顯示出新興市場相較於成熟經濟體的領先優勢正在擴大，其中新興市場的服務業活動持續強勁增長，且增速在二月份首次超過成熟市場，主要受惠於新業務流入。同時，製造業產出表現也不錯，部分原因可能是海外新訂單的增加。

與此同時，在基本面方面，許多分析師認為2025年新興市場擁有穩固的基本面，包括更快的經濟增長、穩定的通膨、改善的帳戶餘額以及較低的債務水準和違約率，這些都有助於提升主權和企業債券的信用評級。同時，相較於成熟市場，部分新興市場的股票估值被認為相對便宜，提供潛在的投資機會。

另一方面，新興市場也存在一些潛在風險與挑戰，像是美國貿易政策的不確定性、關稅的連鎖效應、地緣政治緊張局勢、貨幣政策的挑戰、經濟復甦的不平衡以及市場的波動性，畢竟新興市場本身就容易受到政治不穩定、貨幣波動和大宗商品價格波動等因素的影響。

整體來看，近期市場分析師對新興股市的看法是謹慎樂觀的。雖然新興市場展現出較強的增長潛力，並且部分市場的估值具有吸引力，但全球貿易政策的不確定性、地緣政治風險以及各國經濟復甦的差異，都為投資者帶來了挑戰。