上週日本股市表現疲軟，東證指數與日經指數週線連袂下跌，連續第三週下跌，因市場擔心美、中這兩個世界最大經濟體之間不斷升級的貿易戰將放緩全球經濟成長腳步，市場整體氣氛依舊偏空。

上週五東證第一部指數收在2,466.91點，週線下跌0.61%；日經225指數收在33,585.58點，週線則是滑落0.58%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有12檔類股上揚，21檔下跌。上週零售銷售類股指數上揚2.75%，漲幅最為亮眼。海運類股指數與資訊通訊類股指數則是分別上揚2.51%與1.99%，表現也很不錯。反觀，製藥類股指數下跌9.82%，表現敬陪末座。石油及煤製品類股指數、礦業類股指數則分別下跌4.07%與5.14%，表現也不理想。

川普的對等關稅令國際市場出現恐慌性賣壓，日本股市也難以倖免。市場分析師表示，川普帶來過多的不確定性不可輕忽，估計日本股市短線波動仍會加劇，出口類股將受到關稅影響較大，因此調整投組配置，將關稅可能帶來的波動風險降至最低非常重要。

目前許多國家要求與美國進行協商，日本首相石破茂已於日前與川普進行通話，美國財政部長貝森特表示，鑑於日本是美國重要的軍事和經濟盟友，它可能會獲得關稅談判的優先權。白宮國家經濟委員會主任Kevin Hassett也表示，川普將優先與日韓進行關稅談判。

儘管短線大盤走勢不免波動，但是有觀點認為，日股中長線不容小覷，因日本經濟逐步轉成內需驅動，穩健的薪資成長進一步促使消費力道提升，使日本經濟形成良性內生性增長循環。此外，日本政府積極推動半導體產業發展，並引導產業向高增值領域轉型，協助推動日本經濟內生增長，有助激勵日股中長線多頭行情。

展望本週，美國關稅措施的發展、中東衝突、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時，全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。此外，隨著財報發布期的到來，企業業績訊息也將受到關注。而日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市也同樣具有舉足輕重的影響力。