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《基金》關稅戰引發黑天鵝蠢動 長天期債券ETF避雷

時報新聞   2025/02/07 11:07

【時報記者任珮云台北報導】春節期間美國總統川普祭出關稅戰,台股近期走勢震盪,但長天期債券ETF異軍突起,逆勢走強。中國信託投信表示,美國聯準會日前召開FOMC,宣布維持利率不變,10年期公債殖利率不升反降,頗有「利空出盡」意味。

隨著資本市場因關稅戰帶來的不確定性升溫,長天期美債與投等債ETF可望成為資金避風港。中信優息投資級債(00948B)與中信美國公債20年(00795B)公告第一階段分配評價結果,除息交易日為2月18日,2月17日買進並持有就能參加除息,收益分配發放日為3月17日。00948為月配型,此次配息0.045元;00795為季配型,此次配息0.38元。

中信優息投資級債(00948B)經理人呂紹儀指出,美國聯準會日前宣布維持基準利率目標區間在4.25%至4.50%不變,符合市場預期。但鮑爾在這次會後聲明的措辭有兩項更動,第一是刪去「失業率已經上升」,顯示對就業的顧慮減輕;第二是刪去「通膨朝向2%目標趨近已有所進展」,顯示對通膨走向關注加深。

呂紹儀指出,鮑爾在會後記者會上強調,聯準會當前政策立場已較以前寬鬆得多,且美國經濟和就業市場依然強勁,因此聯準會並不急於調整貨幣政策。若市場軟著陸信心持續轉強,利差或具下探空間,意味債價可望反彈。此外,近期市場因川普強勢推行關稅政策,憂心對通膨可能造成負面影響,亦可能使游資暫時離開股市轉向債市,包含短天期債券,都可望成為資金避風港。

中信美國公債20年(00795B)經理人張(王黎)尹說,聯準會自去年9月降息後,10年期美債殖利率卻從3.6%逆勢上揚至4.8%,主因是期間溢酬的上升(指對未來景氣、通膨、債務和貨幣政策的不確定性,投資者持有長期債券所要求的補償),以及聯準會降息次數減少的重新評價。在利率已大彈了約120個基本點後,相關利空已經充分反映,因此聯準會此次宣布利率不變,10年期公債殖利率反而下滑。隨著聯準會謹慎降息,債市也會回歸基本面,在降息循環尚未結束、股市波動劇烈之際,投資人可伺機布局投等債ETF與長天期美債ETF,發揮進可攻、退可守的效果。

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