【時報記者林資傑台北報導】美國總統川普啟動關稅戰，市場擔憂通膨捲土重來，導致美股出現回檔，資本市場不確定性增加，也加速資金湧入避險資產。中信投信表示，美國經濟雖出現雜音，但大型企業財務體質仍強健，長天期投資等級債受惠信用風險下降，可望成為資金避風港。

此外，具波動低優勢的短債，被視為短期抵禦市場震盪的利器，因此近期亦持續吸引避險資金流入。中信投信建議，投資人可持續透過優質的長短債、以股債混搭的槓鈴策略因應市場風險。

中信優息投資級債(00948B)、中信高評級公司債(00772B)、中信優先金融債(00773B)、中信ESG投資級債(00883B)均已公告第一階段分配評價結果，除息交易日為3月18日，收益分配發放日為4月15日。

00948B經理人呂紹儀指出，美國聯準會主席鮑爾雖表態不急於降息，但其他國家卻已感受經濟疲軟壓力，澳洲央行宣布4年來首次降息、紐西蘭也跟進，南韓將召開今年第二場利率決策會議，專家普遍認為南韓央行出手降息機率頗高，凸顯全球經濟處於美國獨強態勢。

然而，美國經濟轉向疲軟的可能性增加，估值已高的美股率先反應，資金也湧入具避險性質的債市。呂紹儀表示，美國消費者信心指數創15個月來新低，加上零售龍頭Walmart對零售市場展望低於市場預期，皆突顯消費者對未來通膨擔憂，債市受上述情緒牽引持續震盪。

00773B經理人張(王黎)尹表示，近期美股因多項經濟數據不如預期的利空承壓，資金確實有轉向避險性資產態勢，10年期公債殖利率下降至4.2％附近，是近3個月以來的低點。

進一步觀察川普關稅政策對產業影響，以直接受衝擊的汽車業來看，汽車相關股票自關稅戰爆發以來下跌約7％，但汽車業相關債券卻小幅上漲，反映出企業財務體質仍強健，對關稅議題敏感度較低。

金融業方面，張(王黎)尹表示，美國大型銀行股公布最新財報普遍優於預期，並調高今年獲利展望，預期利率環境相對較高背景下，金融業有望保持良好的獲利能力。且川普對金融業的態度是放鬆監管，關稅戰對金融業影響有限，因此金融債可望獲得避險資金青睞。

呂紹儀預期，財務體質強健的長天期投資等級債及波動較低的短債，將持續受到市場鍾愛。張(王黎)尹則認為，股市波動劇烈之際，投資人可伺機布局金融債ETF與長天期美債ETF，發揮進可攻、退可守的效果。