【時報-台北電】美國2月核心個人消費物價指數（PCE）年增2.8％略高於預期，然在近期消費者信心降低及經濟放緩擔憂持續擴大下，美債殖利率逆勢下滑，美國10年期公債殖利率28日重摔2.35％，顯示對等關稅政策疑慮升溫，市場資金轉向避險資產，國泰20年美債正2（00688L）、元大零息超長美債（00969B）、凱基美債25＋（00779B）等多檔美債相關ETF逆勢衝。

　美國2月核心PCE月增0.4％創2024年1月來高，年增率2.8％也高於預期，然儘管通膨數據高於預期，仍難抹滅市場對川普政策恐導致經濟衰退的擔憂，公債殖利率逆勢走升，美國10年期公債殖利率3月28日重挫下探4.25％，對聯準會利率政策較敏感的2年期公債殖利率，更是摔落4％關卡之下，創逾兩周新低，顯見經濟衰退的恐懼已凌駕通膨隱憂。

　儘管聯準會主席鮑爾先前表示，關稅引發的通膨為暫時，決策官員也暗示今年美國降息2碼，市場投資人仍不買單，法人指出，4月2日即將開鍘的對等關稅戰，已對美國經濟前景蒙上不確定性變數，使美國經濟衰退機率大升，通膨也有揮之不去的壓力，在陰霾尚未消散前，具穩定配息的債券資產，將重拾投資人青睞。

　美債殖利率3月28日全面陡降，債券價格順勢走升，帶動台股美債相關ETF於3月31日在熱錢大逃殺之際扮演資金避風港，國泰20年美債正2、元大美債20正2分別逆勢大漲3.39％、3.23％，元大零息超長美債、凱基美債25＋、富邦美債20年、復華20年美債、國泰20年美債、群益25年美債、統一美債20年、元大美債20年等多檔大舉勁揚1％～3％，市場資金遁入美國公債市場避風頭。

　展望後市，群益投顧總經理范振鴻認為，債券今年表現看好，尤其美國聯準會主席鮑爾任期將於2026年5月結束，預期下一任主席將是川普屬意人選，屆時可能應川普要求大動作降息，在此趨勢下，研判債券將是現階段值得進場的避險資產，且未來可能以長天期債券受益程度較高，短線投資市場表現將是債優於股。(新聞來源 : 工商時報一鄭郁平／台北報導)