【時報-台北電】美國聯準會（Fed）6月維持聯邦基準利率不變，但聯準會不急於降息的態度使市場對高利率環境的擔憂升溫，美十年期公債殖利率微升至4.4％，持續高檔區間震盪，股市評價擴張空間與整體債市資本利得空間也將受限，在此環境下，提供相對高票息收益的非投等債ETF，成為追求收益好選擇。

　統計6月除息的43檔債券型ETF，預估年化配息率前十強，配息率皆有達到6.5％以上，其中非投等債ETF就占4檔，更是包辦配息率前三名，年化配息率從8％起跳，皆屬於月配型，其中配息金額最高的是凱基美國非投等債（00945B），每單位配息0.1元，年化配息率來到8.92％，而第一金優選非投債（00981B）則是年化配息率9.71％最高。

　凱基00945B研究團隊表示，預期美國公債利率將維持區間震盪的情況下，整體債市資本利得空間也將受限，但仍具配置價值，因可扮演整體投資組合中穩定波動、對沖股票風險的角色，惟建議降低存續期間的曝險，配置以中短天期為主。此外，在債券資本利得空間受限的狀況下，債券票息將會是債券投資報酬的主要來源，故可適度降低配置債券的信用評級，透過中段信用評等 （信評A～B）之信用債提升票息水準，兼顧避免過度承擔信用風險。

　第一金投信00981B經理人王心妤指出，近期中東地緣政治風險及金融市場波動，再度提醒投資人要適度配置較低波動、收益穩健的信用資產，非投資等級債券ETF是今年信用市場投資人關注焦點，在4月份提高關稅政策陰霾暫時止息後，國際資金再度回流非投資等級債券市場。

　非投資等級債券受惠目前全球經濟韌性佳、企業獲利持穩，信用違約風險無虞，違約率續處於低檔，債券價格收益吸引力提升，投資人可以分批布局，存續期在2～3年，平均到期殖利率仍有7％～8％水準的非投資等級債券，維持較佳收益與穩健債息，同時降低整體投資組合波動度。

　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰認為，自美國於4月初宣布對等關稅以來，金融市場波動劇烈，不過觀察各固定收益資產在面對關稅衝擊之下表現，可發現非投等債已率先止跌回升，表現優於一般美國公債與投等債表現。面對未來不確定性仍高的金融環境，市場波動料成常態，不過非投等債殷其存續期間較短，又具備息收優勢，且在景氣仍持穩有撐、衰退機率不高的情況下，其基本面仍屬穩健，信用風險可控，投資機會仍值得關注。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)