【時報記者張佳琪台北報導】國人愛ETF，至於一檔ETF持有多少檔成分股可以兼具績效及分散風險？投信指出，已有學者研究，投組中的股票數量超過30檔後，降低整體風險的邊際效益會顯著下降，也就是ETF成分股達30檔，已可達到風險控制水準。實務上，投信所發行的ETF，成分股也通常聚焦在30檔至50檔。

檢視台股聚焦30檔成分股的ETF，常有超越大盤的績效表現。其中，中信小資高價30（00894）近三年累積報酬率高達125%，超越追蹤50檔成分股的元大台灣50（0050），成立以來年化報酬率13%，也優於0050的11%。代表良好的選股邏輯搭配下，策略型ETF有機會打敗市值型ETF。

投信指出，美國經濟學家哈里·馬可維茲 (Harry Markowitz) 在1952年提出的現代投資組合理論 (MPT)，透過將資金分散投資於不同資產類別、行業和地區，可以降低投資組合的整體風險。此外，斯塔曼 (Meir Statman) 於1987年研究發現 ，當一投資組合中的股票數量超過30至40檔時，增加再多股票，對於降低整體風險的邊際效益仍顯著下降。

國內ETF多數在30檔至50檔成份股，較特殊的是統一投信2018年發行的「統一FANG+」（00757），僅10檔成分股。不過，該檔正好搭上AI創新科技浪潮，上市以來創造了400%以上的累積報酬。

投信指出，投資人如想追求贏過大盤的超額報酬，又擔心持股集中的風險，聚焦30檔成分股的策略型ETF，應可是好選擇。統計台股追蹤指數名稱中含有「30」的台股ETF，可以發現許多高股息ETF成分股多為30檔，包含知名的國泰永續高股息（00878）、凱績優選高股息30（00915）等。

進一步觀察這些30檔成分股的台股ETF，近3年受惠台股上漲，績效也不錯表現。不過，如將0050、006208等市值型ETF拉進來看，多數「30而立」ETF的績效並無法超越，倒是中信小資高價30（00894），近3年報酬率較市值型ETF高出逾三成，顯示策略型ETF仍有機會打敗大盤。

00894追蹤的是特選小資高價30指數，並依股價、公司治理評鑑結果、獲利能力、零股交易與成長性等指標，篩選30檔高價股。產業配置約有90%為資訊科技業。由於近期科技股利多消息頻傳，包含輝達GB200伺服器放量出貨，伺服器與散熱概念股如緯穎(6669)、奇鋐(3017)，銅箔基板製造商台光電(2383)，ASIC晶片概念股世芯-KY(3661)等，前景都相當看好，且皆為00894成分股，ETF可望延續成長動能。