【時報-台北電】受到基本面與信心面回穩的提振，債市近全面上漲。根據美銀引述EPFR統計顯示，統計自2025年7月17日至7月23日止近一周，投資級企業債淨雖放緩但仍淨流入38.2億美元，美國非投資級債券基金加速至淨流入9.8億美元，新興市場債基金則是大幅加速淨流入57.1億美元、居三大主要債市之冠。

　安聯投信表示，川普暗示對等關稅稅率區間15％至50％、不會罷免鮑威爾，加上美國失業金申領數據顯示就業市場仍具韌性，歐洲央行如預期維持利率不變，市場情緒回穩使債券近全面反彈，美國10年期公債殖利率小幅走低，其中新興主權債表現最強，政府債漲幅較為落後。

　安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢指出，隨著美中關稅談判結果陸續揭曉，市場不確定性降低，樂觀情緒也隨之升溫。在這種環境下，建議不重押單一市場，秉持分散投資為重要原則。弱勢美元與去美元化趨勢，將有助於資金流入新興市場債，尤其是當地貨幣債。此外，新興市場國家通膨放緩，也為其降息提供空間，使新興市場債表現可期。

　國泰新興投等債（00726B）基金經理人江宇騰分析，新興市場債券與美元指數兩者為反向關係，當美元走強時，新興市場債券通常表現較弱勢；反之若美元走弱，則有利新興市場債券表現。觀察1995年到2019年的4次降息循環期間，新興市場債不論是在降息循環後1年或是2年，報酬率與其他債種相比都是同區間中最高，且根據最新Fed Watch點陣圖，年底前仍隱含降息2碼空間，新興債投資價值浮現。

　富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽認為，由目前市場表現，反應預期美國關稅最終應可有一套合理的協議內容，且美國經濟韌性，及大而美法案將導致政府負債上升，預期美國長天期公債殖利率仍有上揚風險。以平均約5年到期、中性利率曝險的複合債投組，除可分享再降息行情及信用債機會，也可規避長天期債殖利率回彈風險。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導)