【時報-台北電】載板廠南電（8046）7月營收36.21億元，月增15.96％、年增15.85％，為近27個月以來新高；累計前七月營收216.62億元，年增18.07％，反映產品報價調升與稼動率回升效應。

　法人預期，南電第三季起營運步調將穩健，受惠載板拉貨動能延續與價格上調，單季營收可望季增中高個位數水準，獲利亦有望自低谷翻正。

　南電先前公告6月自結財報，單月稅後虧損2.14億元，換算每股稅後虧損0.33元，表現遠遜市場原預估的獲利水準，虧損主因為匯率波動不利所致，使BT與ABF載板平均售價改善效益未能有效挹注獲利結構。

　就產業趨勢觀察，BT與ABF載板對Low CTE（低熱膨脹係數）材料的需求升溫，供應策略已由傳統接單逐步轉向配額制度，目前BT載板價格已出現實質調升，ABF載板亦有望跟進。法人指出，載板廠營收動能明確，惟若新台幣升值趨勢持續，恐壓抑毛利率擴張，另需關注下半年終端需求變化與市場競爭版圖演變。

　產業人士亦指出，儘管載板報價上揚，但原物料供給緊張亦是當前挑戰，尤其資料中心與高階運算平台升級周期推升大面積載板用量放大，對材料與產能形成雙重壓力，當前以BT載板反應最為顯著，惟隨ABF應用加深，亦不排除出現加價鎖料情形，整體供應鏈將進入新一輪價格平衡階段。

　對照同業近期動態，部分業者雖在第二季營收回升，同樣受匯損與價格競爭拖累而表現不如預期，反映出技術門檻較低或產品結構尚未優化，仍難擺脫營運壓力。產業人士直言，當市場競爭主軸從單純擴產走向材料與製程技術對決，唯有整合上游資源及深化下游客戶黏著度，方能在產業周期變化中穩健立足。

　展望後市，南電第四季將啟動與美系CSP客戶合作的高階ABF專案，法人認為，有助於優化產品組合與毛利結構，並具備高度訂單能見度，可望成為推升後續成長的關鍵動能，全年營收預估年增逾兩成，淨利亦可望翻升，為明年產能配置與策略協商奠定先機。(新聞來源 : 工商時報一楊絡懸／台北報導)