【時報記者林資傑台北報導】IC載板暨印刷電路板（PCB）大廠南電(8046)公布2025年7月自結合併營收36.2億元，月增15.96％、年增15.85％，創2023年4月以來近27月高。累計前7月合併營收216.61億元，年增18.07％，自近6年同期低點回升。

　南電營收自3月以來好轉、回升至逾30億元水準，投顧法人指出，主因部分客戶因應關稅因素提前備貨，帶動ABF載板稼動率回升至逾50％、BT載板達逾75％，預估南電第二季本業營運將顯著好轉，惟新台幣強升將影響業外表現，預期稅後將小幅虧損。

　不過，南電下半年營運展望轉佳，受惠BT載板拉貨潮續旺、且平均售價（ASP）調漲4～9％，並看好漲價趨勢有機會延伸至ABF載板，預期第三季營收有望成長4～9％。隨著高階ABF載板專案可望在第四季啟動，看好營收季增幅度將進一步轉強。

　投顧法人認為，受惠載板需求價量同步轉強，南電第三季營收及毛利率預期具調升空間，第四季在美系雲端服務供應商（CSP）特殊應用晶片（ASIC）專案啟動下，有利ABF載板稼動率及毛利率持續提升，營收規模回升配合產品組合優化，將有助獲利成長優於營收。

　同時，南電另一新客戶的ASIC專案將在2026年上半年啟動，由於數據中心相關ABF載板產能消耗量大，公司預期將帶動ABF載板稼動率持續好轉，產能供給最快可能在2026年底出現吃緊，營運回升想像空間大，給予「買進」評等、目標價自166元調升至199元。