【時報記者葉時安台北報導】南亞科(2408)2025年10月份合併營收新台幣79.07億元，年增262.37%、月增18.66%，創下同期新高，並創下50個月以來新高；累計前10月合併營收為新台幣444.00億元，年增49.30%。受惠DDR4價格強飆，展望明年，2026年上半年DDR4合約價漲幅仍顯著，2026年DDR4合約價漲勢超出預期，市場大幅上調南亞科ASP預估，且南亞科2026年位元出貨量具上修潛力，助力後續營運。土洋法人預估，南亞科明年獲利上看兩個股本，挑戰歷史新高，目標價上調至180元，並維持南亞科「增加持股」評等。

　南亞科周一衝上145.5元歷史新高後，股價走勢震盪翻黑，三大法人操作上，外資周二擴大賣超力道，連續兩天賣超共達1.21萬張，且內資投信、自營商亦買超力道減緩；近5天外資共1.56萬張，投信期間也賣超達5373張，自營商則仍買超力挺。

　DDR4合約價漲幅明年上半年仍顯著，因2026年Samsung三星1z製程將以供應GDDR6為主，Consumer DDR4實際供給量將持續減少，實質上已接近EOL，使得DDR4供需缺口，2026年整體供給量仍略為下修，全年將維持約28%供需缺口，供應鏈模組廠與代理商DDR4庫存已明顯吃緊，普遍難以取得足夠顆粒，推動現貨價持續走高，南亞科整體投片量將自今年第三季的60k提高至明年第四季的65k，新增產能以1B製程為主，目前今年第四季起，南亞科20nm與1B製程將以生產DDR4為主，僅保留少數1B製程產能生產DDR5。

　DDR4合約價漲幅持續超乎市場預期，上修南亞科明年四個季度的ASP，明年上半年漲幅顯著。位元出貨量上，南亞科2026年單月可維持今年第三季水準正10%。然而，考量公司持續擴大1B製程(生產同產品下Gross Die較20nm大約80%)產能，且以生產DDR4為主，評估2026年位元出貨量具上修潛力。

　受惠ASP顯著上修，以及位元出貨量小幅上修，本土法人預估，南亞科明年毛利率逼近60%，年度EPS挑戰兩個股本，為歷史新高紀錄。