【時報記者莊丙農台北報導】亞系外資首評伺服器滑軌供應商南俊國際(6584)，認為公司將受惠AI伺服器供應鏈分散化的趨勢，以及CPU伺服器需求加速增長，帶動滑軌營收，給予買進評等，目標價1000元，南俊國際今天開盤也出現跳空漲停表現。

　亞系外資認為，大型雲端服務供應商（CSP）正積極減少對單一供應商的依賴，南俊國際憑藉專利合規產品設計與技術能力，2025年第四季出貨GPU伺服器滑軌，預期南俊國際AI伺服器營收在2025至2028年間的年複合成長率（CAGR）將達249％，並在2028年佔總營收的30％。

　此外，因AI基礎設施建設的加速，以及雲端和企業端的持續需求，帶動出貨量提升；同時，ASP的提升則來自產品功能複雜化以及向高密度伺服器配置轉型的趨勢。隨著伺服器滑軌逐漸主導營收結構，南俊國際在2026至2028年間的毛利率成長將跟隨同業趨勢，估計AI伺服器滑軌的毛利率約為60-80％，而通用型伺服器產品則為50-60％。在AI伺服器滑軌營收佔比從2025年的個位數成長至2028年30％的支撐下，預期南俊國際的合併毛利率將在2028年提升至59％，2026與2027年的EPS將分別年增237％與92％。