【時報-台北電】晶圓代工族群火力全開，大哥台積電先創新天價後暫時休整，聯電、世界先進連續二個交易日攜手強攻，繼聯電獲得外資券商青睞，世界先進最新有野村、摩根大通證券同步升評正向投資評等，推測合理股價上看190元。

　聯電股價近期在漲價效益轉佳，最新情況是，連原本市場討論度偏低的世界也喜迎外資升評，晶圓代工族群投資選項擴散效應瞬間成台股最熱話題。

　摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷將世界投資評等調升至「優於大盤」，給予190元推測合理股價，並指出受惠於電源管理需求改善，包括AI與一般伺服器電源管理IC（PMIC）、功率離散元件、類比IC與工業需求復甦，8吋晶圓代工毛利率動能轉強，預估世界8吋晶圓下半年產能利用率將升至接近90％，明顯優於同業。

　此外，世界與恩智浦半導體（NXP）於新加坡合資的12吋晶圓廠VSMC，目前產能已全面售罄，除了來自NXP的訂單外，也受惠於部分由台積電轉單的高毛利CoWoS中介層與矽橋訂單。因此，摩根大通認為，VSMC的12吋廠有望比預期更早達到損益兩平，且世界未來半年內將可能評估在新加坡興建第二座12吋晶圓廠。

　野村證券台灣研究部主管鄭明宗則認為，世界經營管理階層預估第二季晶圓出貨量季增11％～13％，單位售價則因漲價帶動、季增2％～4％，美元計價晶圓營收約季增15％，符合野村預期的受惠漲價效應，以及電源管理需求強勁，使產能利用率維持在85％以上。野村認為，更明確的產能利用率規畫，有望讓VSMC更快達到損益兩平，市場先前對VSMC擴產初期拖累獲利的疑慮將有所緩解。

　展望2027年，摩根大通認為，雖然VSMC新廠折舊增加將帶來部分毛利率壓力，但整體獲利仍有望於2025～2028年期間成長100％，同期間稅前息前折舊攤提前獲利（EBITDA）則可望成長超過140％。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)