【時報-台北電】大陸3月製造業活動擴張步伐加快。繼前一日官方3月製造業採購經理人指數（PMI）升至50.5，創1年新高；財新中國最新公布3月製造業PMI亦升至51.2，不僅高於預期並創下4個月高點。但專家指出，隨著美國對等關稅公布後「搶出口」效應消退，須關注政策刺激效果能否延續至第二季。

　綜合陸媒1日報導，從分項指數來看，財新中國3月製造業中的新出口訂單創下11個月高點，就業指數逆轉此前連續半年收縮態勢，重返擴張區域。另外，生產指數、採購量指數在擴張區間升至四個月來最高，顯示生產活動持續加速。

　新訂單指數、生產經營預期指數雖然在擴張區間下降，但仍高於2024年均值。原材料購進價格指數則是6個月來首次跌入收縮區間，出廠價格指數在收縮區間小幅下降，顯示價格持續承壓。供應商配送時間指數為5個月來首次低於榮枯線，幅度輕微。

　財新智庫高級經濟學家王?分析，今年前兩個月，大陸經濟發展態勢呈現回升向好跡象，但當前就業市場依然較低迷，通縮壓力依舊存在，主因仍是有效需求不足，市場主體樂觀預期不強。

　王?說，今年大力提振消費需要官方在穩定就業、減輕居民生活負擔、增加居民可支配收入方面多著墨，穩住股市房市、增加居民財產性收入亦是促消費的重要保障。

　京東集團首席經濟學家沈建光表示，官方刺激政策在去年第四季和今年第一季顯效，須關注政策刺激能否延續至第二季進而形成持久作用，否則還需加碼政策力度。

　他指出，大陸出口仍將保持一定動能，預估第二季官方製造業PMI料將處於目前水準附近，財新PMI則可能稍為回落至51。尤其美國宣布對等關稅後，大陸可能降息降準，估計降息20個基本點，降準0.25～0.5個百分點，全年會各降兩次。不過大陸債息及政策利率已非常低，降息空間有限。

　投行巴克萊銀行1日最新報告指出，大陸經濟正面臨需求與供給失衡的挑戰，需求指標疲弱尤為令人擔憂。儘管工業生產數據表現穩健，但勞動市場惡化、房地產投資萎縮及出口下降正對經濟造成壓力。預估今年消費者物價指數（CPI）維持在0.5％或以下，生產者物價指數（PPI）則持續通縮。(新聞來源 : 工商時報一黃欣／綜合報導)